مصطلحات عامة

التمويل اللامركزي (DeFi)| شرح شامل و مفصل | دليل المبتدئين

التمويل اللامركزي (DeFi)

تم إنشاء العملات الرقمية مثل البيتكوين لتمكين الأفراد من القيام بعملية تبادل القيمة مع بعضهم البعض أينما كانوا في العالم. من هذه الرغبة ولدت حركة جديدة معروفة فيعالم الكريبتو باسم التمويل اللامركزي ( Decentralized Finance )أو DeFi للاختصار. يفضل البعض حتى استخدام مصطلح التمويل المفتوح.

تأخذ حركة DeFi بالعملات الرقمية خطوة أخرى إلى الأمام ولكنها لا تزال تعتمد على التكنولوجيا الأساسية التي تشغل عليها العملات الرقمية وإن كان ذلك مع بعض التخصيصات.

تدور DeFi حول التطبيقات المبنية على البلوكتشاين، وهو دفتر لامركزي يتتبع بشكل عام جميع المعاملات عليه.

هناك الآن أنواع مختلفة و متعددة من البلوكتشاين من عامة إلى خاصة. في قلب DeFi تكمن الرغبة في جعل غالبية المهام في الصناعة المالية تتم أوتوماتيكيا، وبالتالي استبعاد الوسطاء. الأمر كله يتعلق بالسيطرة والشفافية. لذلك دعونا الآن نصل إلى فهم ماهية التمويل اللامركزي.

ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟

التمويل اللامركزي هو نظام بيئي للتطبيقات المالية مبني على دفاتر لامركزية معروفة باسم البلوكتشاين. نظرًا للطريقة التي يتم بها بناء البلوكتشاين والهدف من استخدامها، فإن هذا الأخير له تداعيات عديدة على الصناعة المالية.

تم إنشاء تقنية البلوكتشاين للعمل بدون سلطة مركزية. وهذا ما يتمحور عليه DeFi.

و لأخذ تعريف DeFi أبعد بقليل، يمكننا أن نعتبر التمويل اللامركزي بمثابة نظام يقوم ببناء شبكة خدمات مالية شفافة ومفتوحة وغير مرخصة تعمل دون الحاجة إلى سلطة مركزية. إذ يتفاعل مستخدمو DeFi مع بعضهم البعض من خلال التطبيقات اللامركزية (Dapps) التي تعمل على شبكات نظير إلى نظير (P2P).

يعتبر النظام المالي الحالي انتقائي بحيث يستثني بعض الأشخاص بينما يجعل من الصعب على الآخرين الوصول إلى الخدمات. في هذه الحالة، يمكن اعتبار DeFi بمثابة ترقية للنظام المالي الحالي، ولكن مع التركيز على توفير إمكانية الوصول المالي لجميع الناس في العالم. من المحتمل أن يؤدي نجاح DeFi إلى إنشاء أسواق ومنتجات مالية جديدة.

قد تبدو بعض مفاهيم DeFi في البداية وكأنها نص مكتوب من المستقبل بسبب السهولة الهائلة التي توفرها للمستخدمين. تخيل شخصين من أجزاء مختلفة من العالم يتفاوضان بشأن صفقة قرض دون الحاجة إلى بنك أو وسيط. قد يكون من الصعب تخيله الآن ولكنه ليس مستحيلاً.

العقود الذكية و التطبيقات اللامركزية في DeFi

التطبيق اللامركزي (Dapp) هو تطبيق مبني على شبكة لامركزية P2P تتم صيانتها والتحكم بها من قبل جميع الأعضاء على الشبكة بدلاً من كيان واحد.

الخصائص الرئيسية لـ Dapps هي:

  • مفتوح المصدر: يجب أن يكون كود المصدر متاحًا ليراه الجميع. لا يمكن لأي كيان واحد أن يطالب بكود المصدر.
  • اللامركزية: يجب تخزين كل ما يتعلق بـ Dapp على بروتوكول البلوكتشاين اللامركزي لحماية التطبيق من مخاطر السيطرة من قبل سلطة واحدة.
  • خوارزمية الإجماع: يجب أن يتوفر على خوارزمية إجماع.
  • التحفيز: يجب مكافأة الكيانات المسؤولة عن الحفاظ على بروتوكول البلوكتشاين على عملها. لدينا البتكوين و هو أول مثال حقيقي للتمويل اللامركزي. ومع ذلك، يبقى محدود في التصميم مما أدى ذلك إلى إنشاء الإثريوم، وهو عبارة عن منصة بلوكتشاين بديلة ذات قدرات موسعة.

في قلب الإثريوم توجد العقود الذكية. العقود الذكية هي عبارة عن أجزاء من كود الكمبيوتر أو البرامج التي تفرض العقد في حالة التقاء التحذيرات المحددة مسبقًا. يتم تنفيذ العقود رقميا دون الحاجة إلى أطراف ثالثة أو وسطاء.

تسببت قدرة العقود الذكية للإثريوم تهافت على منصتها خلال فقاعة عرض العملة الأولية (ICO) لعام 2017. تم إنشاء عدد كبير من البلوكتشاين لمنافسة هيمنة الإثريوم. لكن حتى هذا الحين، لا تزال الإثريوم محركًا رئيسيًا لحركة DeFi.

الاختلافات بين التطبيقات اللامركزية لل DeFi والتطبيقات المصرفية التقليدية

ما الذي يميز تطبيقات DeFi اللامركزية عن التطبيقات المصرفية التقليدية التي اعتدنا عليها؟

كما يوحي اسمها (Dapps) أي تطبيقات لا مركزية. وهذا يعني أنها لا تدار من قبل سلطة واحدة أو موظفيها. فهي بدلاً من ذلك، تعتمد على رمز الكمبيوتر المجمّع في العقود الذكية. بمجرد تشغيل العقود الذكية على البلوكتشاين، فإنها تعمل دون الحاجة إلى تدخل بشري. من وقت لآخر، سيكون المطورون مسؤولين عن تحديث Dapps أو إصلاح الأخطاء ولكنهم لا يتدخلون في تنفيذ العقود الرقمية.

إن كود Dapps شفاف ومتاح لأي شخص لتدقيقه و يبني الثقة بين المستخدمين، حيث يحق للمجتمع فهم الشروط المكتوبة في العقود أو اكتشاف الأخطاء المخفية. المعاملات مكشوفة للعامة، مما يعني أنه يمكن لأي شخص الاطلاع عليها. يمكن أن يثير هذا الأمر أسئلة تتعلق بالخصوصية ولكن لاداعي لذلك لأن المعاملات لاترتبط مباشرة بهوية المرء.

لا تمتثل تطبيقات DeFi إلى قيود الحدود الجغرافية لأنها عالمية وتعمل بنفس الطريقة بغض النظر عن البلد الذي أنت منه. باستخدام التطبيقات اللامركزية، يتمتع الأشخاص في إفريقيا وآسيا وأوروبا والشرق الأوسط والأمريكتين بإمكانية الوصول إلى نفس الخدمات. ومع ذلك، قد يكون الوصول إلى هذه الخدمات مقيدًا باللوائح المحلية ولكن كل الأشياء عادلة ومربعة ، تطبيقات DeFi متاحة لكل شخص لديه اتصال بالإنترنت.

التطبيقات اللامركزية لاتحتاج إلى ترخيص: إذا أردت إنشاء تطبيق لامركزي فلن تحتاج إذن من أي شخص و لا لترخيص، ولن تحتاج بالتأكيد إلى إذن لاستخدامها. أما في عالم التمويل الكلاسيكي، فهناك حراس البوابة والكثير من الروتينات و البيروقراطية التي يجب أن تمر بها. يتفاعل مستخدمو Dapp فقط مع العقود الذكية في محافظهم الرقمية. لا شيء معقد على الإطلاق.

تقدم Dapps مرونة في تجربة المستخدم. إذا كنت لا تحب واجهة Dapp، يمكنك إنشاء واجهة خاصة بك أو الاستفادة من واجهة خارجية.

إمكانية التشغيل التوافقي – يمكن بناء تطبيقات DeFi من خلال تجميع منتجات DeFi الأخرى مع بعضها البعض.

نمو التمويل اللامركزي (DeFi) في قطاع الكريبتو

لا تزال DeFi، تمامًا مثل القطاعات الأخرى في العملات الرقمية، في بداية تقنياتها. تم تطبيق مقاييس جديدة لقياس نمو حركة DeFi. في الوقت الحالي ، ” الإقفال على الإيثر في DeFi ” هي الطريقة الجديدة لقياس شعبية هذه الحركة المالية. سواء كان هذا صحيحا أم لا سيبقى أن نرى ذلك لاحقا. ولكن إلى أن يتم العثور على المقياس الجديد، فهذا ما سنتناوله.

وفقًا لـ DeFi Pulse، وهي خدمة لتتبع نمو القطاع الناشئ، تم حجز حوالي 237 مليون دولار في DeFi في 31 يناير 2019. وفي غضون عام واحد، ارتفعت هذه القيمة بشكل مكافئ إلى حوالي 843 مليون دولار.

أصبح نمو حركة DeFi منطقة حجر الأساس لـمنصة الإثريوم بحيث كان أكثر من 100 مشروع يبني تطبيقات لامركزية في عام 2019. كان نمو إثريوم DeFi واضحًا على الرغم من أن سعر Ether قد شهد أوقات صعبة في عام 2019. و وفقًا لبعض التقارير، فإن انخفاض سعر الإثريوم إلى حد كبير كان بسبب تفريغ خزائن ICO. بالطبع، هذا لا يعني أن عمليات البيع كانت السبب الوحيد وراء انخفاض سعر إيثر.

من المحتمل أن يكون لـ DeFi تأثير على سعر الإيثر إذا كان له الدور في جذب أشخاص جدد وليس بسبب أولئك الذين كانوا يخزنون الإيثر لبضع سنوات.

تقديم مفاهيم DeFi وحالات الاستخدام

إن نطاق حالات استخدام DeFi واسعة مثل الصناعة المالية. ويمكن أن ينشئ منتجات مالية جديدة أيضًا. فيما يلي بعض المفاهيم وحالات الاستخدام لحركة DeFi:

العملات المستقرة

العملات المستقرة هي عملات مشفرة مرتبطة بأصول أخرى لضمان استقرارها. تم تصميمها للحد من التقلبات المرتبطة بالعملات الرقمية. تعمل كجسر بين مجال الكريبتو والعالم التقليدي أين تتمتع العملات والأصول الورقية مثل المعادن الثمينة بسعر ثابت.

التقلبات في الكريبتو ليس أمرا سيئًا دائما بل سيئ فقط في حالات معينة. تم إنشاء العملات المستقرة بعد ذلك لتقديم فوائد العملات المشفرة ولكن دون الآثار الجانبية المتقلبة. معظم العملات المستقرة مدعومة بالدولار الأمريكي أو الذهب. من الناحية النظرية، يمكن دعم عملة مستقرة بأي عملة أو أصل أو سلعة.

برنامج Maker الذي يستعمل في صناعة stablecoin هو جزء من حركة DeFi. تعرف كل عملة مستقرة باسم Dai يتم ربطها بالتساوي مع الدولار الأمريكي ومدعومة بضمانات التشفير. يتيح لك Maker Oasis Dapp إنشاء عملة DAI مستقرة. إذن، فهذه واحدة من السمات الرئيسية التي يمتاز بها مجال التشفير، إذ يمكن لأي شخص إنشاء توكن بدون أي عراقيل.

لكن Maker هو أكبر بكثير من أن يكون مجرد مشروع مستقر. إنه نوع من البنوك المركزية اللامركزية. أولئك الذين يحملون توكن MKR منفصل لهم الحق في التصويت على قرارات مهمة مثل رسوم الاستقرار. بطريقة ما، هذا أقرب إلى الطريقة التي تصوت بها البنوك المركزية وبشكل أكثر تحديدًا، الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

وفقًا لـ DeFi Pulse ، يهيمن Maker على حركة التمويل اللامركزية بنفس الطريقة التي تهيمن بها عملة البيتكوين على سوق الكريبتو. هيمنة Maker (على أساس إجمالي قيمة الدولار المقفل في DeFi) على قطاع DeFi هي بنسبة 56.81 في المئة.

الاقتراض والإقراض

بروتوكولات الإقراض اللامركزية هي بعض التطبيقات الأكثر شعبية في النظام البيئي DeFi. ويرجع ذلك في الأساس إلى أن الإقراض والاقتراض في العالم المالي التقليدي ليس سهلاً ، خاصةً للشركات الصغيرة والجديدة.

فيما يلي بعض الأسباب التي تجعل الإقراض والاقتراض ليس سهلاً على الشركات الصغيرة أو الأفراد:

  • عدم وجود سجل حافل – الشركات الناشئة أو الأفراد الذين ليس لديهم سجل حافل يجدون صعوبة في اقتراض رأس المال من البنوك. تاريخهم الائتماني لا يرسم صورة جيدة لجدارتهم الائتمانية.
  • يرغب المقرضون في معرفة ما إذا كان لديك القدرة على سداد القرض في الأوقات المحددة. إذا كان رصيدك المصرفي أو تدفق دخل عملك لا يعكس هذه الإمكانية، فقد لا تكون مؤهلاً للحصول على القرض.
  • إذا كنت محظوظًا لاقتراض الأموال من المؤسسات المالية، فأنت تحت رحمة دفع رسوم إضافية.
  • يقلل استخدام بروتوكولات الإقراض المفتوحة المبنية على تقنية البلوكتشاين الاعتماد على الوسطاء ، مما يجعل اقتراض الأموال أرخص وأسرع.

المنصات اللامركزية

بعبارات معينة، يشبه عالم الكريبتو سوق الأسهم. يتم شراء العملات الرقمية وبيعها وتداولها في أسواق معروفة باسم منصات التداول. هناك أنواع مختلفة من المنصات: المركزية واللامركزية وغير الحاضنة بين الآخرين.

تحظى البورصات المركزية مثل Binance و Coinbase
و Huobi وما إلى ذلك بشعبية بسبب السيولة والواجهات سهلة الاستخدام. ومع ذلك، فإنهم عرضة للاختراق والنصب.

هذا يقودنا إلى التبادلات اللامركزية. هذه التبادلات لا مركزية وليس لها كيان واحد يسيطر عليها. إنها تسهل تداول العملات العملات الرقمية نظير إلى نظير (P2P). تلعب العقود الذكية دورًا حاسمًا في السماح بإجراء الصفقات مباشرة بين محافظ المستخدم.

في معظم الحالات، لا تقوم البورصات اللامركزية أو DEXes بتخزين الأصول الرقمية للمستخدمين. هذا يجعلها آمنة ويقلل من خطر التعرض للاختراق. لديهم أيضًا فرصًا أكبر لمنع التداول المزيف (التزييف لحجم التداول).

لا تتطلب البورصات اللامركزية الكثير من الصيانة وبالتالي تفرض رسوم تداول أقل من البورصات المركزية.

مزايا DeFi

يعتمد نظام التمويل التقليدي على البنوك والمحاكم التي تعمل على التوالي كوسطاء ومحكمين. تعمل تطبيقات DeFi دون الحاجة إلى وسطاء أو محكمين. يحل الكود المكتوب في العقود الذكية أي نزاعات محتملة. القضاء على الوسطاء والمحكمين يجعل خدمات DeFi أرخص وأسرع في الاستخدام.

منتجات DeFi مبنية على شبكات البلوكتشاين. يزيل النموذج اللامركزي لتكنولوجيا البلوكتشاين إمكانية وجود نقطة واحدة من الفشل. يتم توزيع البيانات المستخدمة من قبل Dapps على العقد المنتشرة في جميع أنحاء العالم ، وهذا يقلل من الرقابة أو إغلاق هذه الخدمات.

حركة DeFi هي منصة شاملة تتيح الوصول المالي للأشخاص الذين لولاها لن يتمكنوا من الوصول إلى الخدمات المالية في ظل النظام التقليدي.

تحديات DeFi

السرعة والأداء – البلوكتشاين، بسبب طبيعتها اللامركزية، تعد أبطأ من الشبكات المركزية، وهذا بطبيعة الحال يمتد إلى التطبيقات المبنية عليها. هذا شيء يجب على منشئي منتجات DeFi أخذه بعين الاعتبار وبذل قصارى جهدهم للتعامل معه. تحدث المشاؤك في إنشاء الإثيريوم سابقًا عن ثلاثية بلوكتشين – استحالة تحقيق قابلية التوسع واللامركزية والأمن في بلوكشين في نفس الوقت.

تجربة سيئة للمستخدم – توفر تطبيقات DeFi تجربة مستخدم سيئة وليست واجهاتها واضحة، مما يجعل المستخدم يبذل الكثير من الجهد لاستخدامها، بينما يستمتع مستخدمو التطبيقات المبنية على أنظمة مركزية بواجهات سهلة الاستخدام. لكي تتولى DeFi حقًا تولي المسؤولية، تحتاج إلى توفير التطبيقات والخدمات التي تجعل الإنتقال من النظام التقليدي سهلًا وسلسًا.

مخاطر عالية – يتحمل مستخدمو DeFi المزيد من المسؤولية في أيديهم لأن عليهم أداء الأدوار التي تم حجزها سابقًا للوسطاء. هذا يترك مجالا لأخطاء المستخدمين.

النظام غير المرتب – من المحتمل أن يكون العثور على Dapp مصمم لحالة الاستخدام المطلوبة مهمة صعبة. هذا يجبر المستخدمين على العثور على أفضل التطبيقات التي تناسب احتياجاتهم.

مستقبل التمويل اللامركزي (DeFi)

سيظل المال والتمويل دائمًا جزءًا من العالم الذي نعيش فيه، ولكنهما كانا دائمًا موجودين بأشكال مختلفة على مدار الوقت. كان النظام المالي الحالي موجودًا منذ عقود عديدة، ويمكن أن تكون حركة الكريبتو هي الموجة التالية من النظام المالي الجديد.

هناك احتمال أنه في السنوات القادمة، قد تكون الخدمات المالية التي نستخدمها اليوم مبنية على قمة البلوكتشاين. لدينا الآن بلدان مثل الصين، التي كانت معادية تقليديًا للكريبتو، تسارع في تطوير عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC). حتى الآن، رأينا خدمات التداول والاقتراض والإقراض والحضانة والتبادل التي تم إنشاؤها للكريبتو.

لا تزال DeFi في أيامها الأولى وقد أثبتت إلى حد ما أنها يمكن أن تلائم النظام المالي الأوسع. لكن مازال هناك طريق طويل يجب عبوره. حتى الآن، تتطلب DeFi Dapps ضمانات، مما يعني بشكل أساسي أنك بحاجة إلى امتلاك العملات الرقمية مقدمًا إذا كنت ترغب في الاقتراض.

في المستقبل، يمكن أن يعتمد الاقتراض والإقراض على الهوية من أجل بناء سجل ائتماني لشخص ما. لكن مع اكتساب حركة DeFi مزيدًا من الشعبية، سنرى ميلًا نحو الحكم اللامركزي.

أفكار أخيرة

يقوم التمويل اللامركزي ببناء نظام مالي جديد يختلف عن النظام المالي الحالي. نحن نتحرك ببطء نحو نظام مالي أكثر انفتاحًا وشمولًا مع القليل من الرقابة أو انعدامها. إذا أصبح التمويل اللامركزي DeFi ناجحًا، فستفقد العديد من المؤسسات الكبيرة والقوية قوتها أمام الشركات الناشئة الجديدة أو الشركات الكبرى القائمة التي تتبنى الحركة المالية الجديدة.

ولكن، بكل صدق، لا يجب بناء كل شيء على البلوكتشاين. لأن محاولة القيام بذلك هي السبب في أن بعض الناس يجادلون على أن البلوكشتاين هو “مطرقة تبحث عن مسمار”. أما في الوقت الحالى، فإن مستقبل حركة DeFi يبدو مشرقاً.

اترك ردا

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *